ΔΝΤ: Επιμερισμός του κόστους αναδιάρθρωσης χρεών σε ιδιώτες ομολογιούχους

ΣΧΕΤΙΚΑ ΑΡΘΡΑ

Η κρίση νομιμότητας του νεοσουλτάνου και οι συνέπειές της: Οι Αμερικανοί …”σφάζουν” τον Ερντογάν με το βαμβάκι, δεν είναι πια επιλογή του η ένταση με την Ελλάδα…

Πώς κατάφερε η Δύση να… απογειώσει τη ρωσική οικονομία εν μέσω του πολέμου; Σύμφωνα με επίσημες στατιστικές, το ΑΕΠ της Ρωσίας το 2023 αυξήθηκε κατά 3,6%

Εκθεση του ΔΝΤ: Αυξητική η τάση του παγκόσμιου δημόσιου χρέους, εκρηκτικά ελλείμματα σε ΗΠΑ και Κίνα – Αποκλιμάκωση χρέους στην Ελλάδα

Το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο βρίσκεται στο στάδιο ολοκλήρωσης κανόνων που θα παρέχουν τη δυνατότητα επιμερισμού βαρών σε ιδιώτες ομολογιούχους κατά την αναδιάρθρωση χρεών υπερχρεωμένων κρατών που ζητούν βοήθεια από το Ταμείο, αναφέρει ο ανταπόκρισή του από το Bretton Woods στους NEW YORK TIMES με τίτλο «I.M.F. Considers Rules to Force Bond holders to Share Cost of Restructuring».

Η νέα προσέγγιση σηματοδοτεί τη μεταβολή στον τρόπο αντίληψης του ΔΝΤ σχετικά με το ακανθώδες και πολιτικά δύσκολο θέμα ως προς το πώς και πότε θα καθορίζεται ότι το χρέος μιας χώρας δεν είναι πλέον βιώσιμο και, το πιο σημαντικό, σε πιο βαθμό θα απαιτείται η συμμετοχή των ιδιωτών ομολογιούχων στον επιμερισμό του κόστους της αναδιάρθρωσης έναντι της διάσωσης που βασίζεται στους φορολογούμενους της χώρας.

Αξιωματούχοι του Ταμείου, επενδυτές και ακαδημαϊκοί συζήτησαν το θέμα χθες κατά τη διάσκεψη για τον εορτασμό της 70ης επετείου του συστήματος BrettonWoods για την παγκόσμια χρηματοοικονομική συνεργασία. Η ώθηση για την διεύρυνση της συμμετοχής του ιδιωτικού τομέα στις μελλοντικές αναδιαρθρώσεις χρέους υπογραμμίζει την αυξανόμενη ανησυχία των πολιτικών ότι μετά την ταραγμένη κρίση χρέους στην Ελλάδα και την αποτυχία των hedge funds να υποχρεώσουν την Αργεντινή να τους αποζημιώσει, οι κανόνες για την αναδιάρθρωση των κρατικών χρεών θα πρέπει να διασαφηνιστούν.

Η πρόταση του Ταμείου η οποία θα δέσμευε τους ομολογιούχους επενδυτές του ιδιωτικού τομέα με επέκταση της περιόδου ωρίμανσης ώστε να μην μπορούν να τα εκποιήσουν αντιμετωπίζει την αντίθεση πολλών επενδυτών και των επαγγελματικών τους οργανώσεων.

Το αμερικανικό Υπουργείο Οικονομικών, το οποίο αντιστάθηκε για καιρό στις προσπάθειες του Ταμείου για την διαμόρφωση της διαδικασίας αναδιάρθρωσης κρατικών χρεών, ήταν επιφυλακτικό σχετικά με το σχέδιο. Μετά ωστόσο από ένα έτος διαβουλεύσεων με ειδικούς των αγορών και με ακαδημαϊκούς οι αξιωματούχοι του Ταμείου θεωρούν ότι έχει έρθει η ώρα για να αναθεωρήσουν την πολιτική τους. Θεωρούν επίσης ότι έχουν απαντήσει σε παλαιότερες ενστάσεις των επενδυτών ότι η νέα προσέγγιση θα οδηγούσε σε μεγαλύτερο ‘κούρεμα’ των ομολόγων.

Εάν η νέα προσέγγιση υιοθετηθεί από το διοικητικό συμβούλιο τότε θα μπορούσε να τεθεί σε εφαρμογή ήδη από τις αρχές του επόμενου έτους.

http://dealbook.nytimes.com/2014/09/04/i-m-f-considers-rules-to-force-bondholders-to-share-cost-of-restructuring/