ΣΧΕΤΙΚΑ ΑΡΘΡΑ
Στον κίνδυνο του αποπληθωρισμού στην Ευρώπη αναφέρεται κύριο άρθρο των NEW YORK TIMES με τίτλο «Europe Flirts With Deflation» επισημαίνοντας την ανάγκη μιας πιο ενεργούς παρέμβασης της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας.
Το κύριο άρθρο θεωρεί υπεραισιόδοξη την άποψη διαφόρων αναλυτών ότι η Ευρωζώνη έχει εισέλθει στον δρόμο της ανάκαμψης, λόγω των τελευταίων στοιχείων που παρουσιάζουν μικρή μείωση της ανεργίας και ελαφρά ανάπτυξη 0,3%. Πρόσφατα στοιχεία, όπως σημειώνεται, δείχνουν ότι πολλές ευρωπαϊκές χώρες παραμένουν αδύναμες, ενώ η Ευρωζώνη, στο σύνολό της, θα μπορούσε σύντομα να βιώσει την εμπειρία του αποπληθωρισμού, με μια γενική πτώση των τιμών. Τον προηγούμενο μήνα ο πληθωρισμός στα 18 κ-μ του ευρώ κυμάνθηκε στο 0,7%, παρουσιάζοντας περαιτέρω πτώση από τον Δεκέμβριο (0,8%), ενώ παρέμεινε πολύ πιο κάτω από τον στόχο της ΕΚΤ για 2%.
Ο αποπληθωρισμός είναι ένα καταστροφικό και αυτοτροφοδοτούμενο φαινόμενο, που αποδυναμώνει τις οικονομίες, όπως έδειξε και η εμπειρία της Ιαπωνίας τα τελευταία 15 χρόνια. Όταν παρατηρείται ευρεία πτώση των τιμών, οι καταναλωτές αποφεύγουν τις αγορές, ενώ οι επιχειρήσεις δεν κρίνουν ανταποδοτικές για το μέλλον τις επενδύσεις τους, δημιουργώντας μια καθοδική περιδίνηση. Ο αποπληθωρισμός καθιστά επίσης δυσχερέστερη για τις κυβερνήσεις και τους άλλους δανειζόμενους την αποπληρωμή των χρεών τους.
Η αδράνεια της ΕΚΤ είναι ιδιαιτέρως ανησυχητική καθώς αποτελεί τον μόνο δημόσιο θεσμό που θα μπορούσε να ενισχύσει την εξασθενημένη οικονομία της Ευρωζώνης. Υπό την πίεση της Γερμανίας οι ευρωπαϊκές κυβερνήσεις υποχρεώθηκαν σε περικοπές δαπανών και σε αύξηση της φορολογίας σε μια αντιπαραγωγική προσπάθεια να μειώσουν τα ελλείμματά τους.
Οι Ευρωπαίοι αξιωματούχοι έχουν επίσης καθυστερήσει ή μετριάσει τα σχέδια για τη δημιουργία μιας τραπεζικής ένωσης στην Ευρωζώνη, η οποία χρειάζεται για την ανακεφαλαιοποίηση ή το κλείσιμο των προβληματικών τραπεζών, που αποτελούν βάρος για τις πληττόμενες οικονομίες της Ελλάδας, της Ιρλανδίας, της Ισπανίας και της Πορτογαλίας.
Το κύριο άρθρο κάνει παράλληλα αναφορά στις προσφυγές που κατέθεσαν χιλιάδες Γερμανοί κατά της ΕΚΤ εξαιτίας του προγράμματος αγοράς ομολόγων διαφόρων ευρωπαϊκών κυβερνήσεων από την κεντρική τράπεζα, υπονομεύοντας τον παρεμβατικό της ρόλο. Στην ιδανική περίπτωση η κεντρική τράπεζα θα έπρεπε να εργάζεται από κοινού με της ευρωπαϊκές κυβερνήσεις για την αναζωογόνηση της οικονομίας της Ευρωζώνης, αλλά από τη στιγμή που αυτό είναι απίθανο, εναπόκειται στην κεντρική τράπεζα να αναλάβει δράση κατά την επόμενη συνάντηση του διοικητικού της συμβουλίου, καταλήγει το κύριο άρθρο.
http://www.nytimes.com/2014/02/18/opinion/europe-flirts-with-deflation.html?hp&rref=opinion&_r=0